(网经社讯)6 月 12 日，米多多集团股份有限公司（下称 “米多多”）向香港联合交易所递交主板上市申请，这是公司继 2025 年 12 月 9 日首次递表后再次更新招股材料，此前递交的申请因六个月法定时限到期自动失效。本次上市独家保荐人为建银国际金融有限公司，公司注册地为开曼群岛，核心业务与运营主体位于中国福建福州，聚焦跨境电商综合服务领域。

网经社跨境电商台（CBEC.100EC.CN）获悉，米多多成立于 2014 年，主营业务围绕跨境电商商家需求搭建三大协同业务板块，分别为海外营销服务、海外电商运营以及展会服务，可为出海厂商、跨境卖家提供全流程营销、销售与运营支撑。据灼识咨询出具的行业报告，以 2024 年营业收入统计，米多多位列中国第五大跨境电商服务供应商，市场份额约 0.5%。

在核心业务布局方面，海外营销服务是公司收入基本盘，该业务依托与国际主流数字媒体平台的深度合作开展业务。公司早在 2015 年便成为 Google 菁英合作伙伴，跻身全球前 3% 合作企业行列，2017 年取得 Google AdWords 经销商资质并设立谷歌出海体验中心；后续又相继成为 TikTok for Business、Amazon 官方广告代理商。截至目前，米多多已累计服务超 2000 家直接客户，服务范围覆盖亚洲、欧洲、美洲、大洋洲等 20 余个国家和地区。2025 年，海外营销服务实现收入 1.29 亿美元，占公司总营收比例达 93.1%。

海外电商运营为公司 2025 年 5 月新拓展的业务板块，模式为向品牌方采购商品，借助自有营销渠道直接销往海外终端消费者。该业务展现出高盈利特征，2025 年实现收入 420.9 万美元，毛利率高达 72.1%，成为公司重要的利润增长点。此外，展会服务板块主要依托与合作方共同承办中国跨境电商交易会开展业务，通过展位销售、主题论坛运营获取收益，2025 年该板块收入 87.6 万美元，毛利率 34.0%。

财务数据显示，2023 年至 2025 年米多多经营规模实现快速增长，三年总营收分别为 7085.1 万美元、7113.2 万美元、1.38 亿美元，2025 年营收同比大幅增长 94.2%。同期公司毛利稳步提升，依次为 293.1 万美元、311.9 万美元、1182.9 万美元，综合毛利率从 4.1% 提升至 8.6%，盈利质量持续改善。不过受股权支付、研发、市场拓展等多项开支影响，公司连续三年出现账面亏损，2023 年、2024 年、2025 年年内亏损分别为 1641.3 万美元、16.3 万美元、2448.7 万美元。若剔除股份支付等非经常性项目影响，公司经调整净利润在 2025 年转正至 237.8 万美元，经营基本面有所修复。

从客户与供应商结构来看，报告期内公司持续优化客户布局，逐步降低对渠道客户的依赖，提升直接客户占比。2023 至 2025 年，公司前五大客户收入占比从 66.8% 降至 27.2%，客户集中度明显回落。但在媒体资源采购端，公司对头部国际数字媒体平台依赖度较高，2025 年五大供应商采购成本占总销售成本的 95.4%，其中仅 Google 一家占比就达到 63.3%，供应链集中风险较为突出。

股权架构方面，阮卫星为公司董事会主席、执行董事，与 RUANQi Holding 构成一致行动主体，是米多多的控股股东。公司同时搭建多类持股平台，吸纳多名创始团队及核心员工持股，绑定团队利益。本次上市中介团队阵容完整，除独家保荐人建银国际外，毕马威担任申报会计师，汉坤律所、德汇律所等分别负责境内外法律事务，智富融资为合規顾问。

招股书披露了本次募集资金的主要用途：将重点用于海外市场拓展、海外电商运营业务升级、AI 营销相关技术研发，同时布局战略投资与并购，并补充日常营运资金。